GENEVA, שוויץ - האיגוד הבינלאומי לתעבורה אווירית (IATA) הודיע על עדכון כלפי מעלה לתחזיות הכספיות בענף. עבור 2012 חברות תעופה צפויות להחזיר רווח של 6.7 מיליארד דולר (לעומת התחזית של 4.1 מיליארד דולר באוקטובר). זה צפוי להשתפר מעט ל -8.4 מיליארד דולר בשנת 2013 (טוב באופן שולי מהתחזית של 7.5 מיליארד דולר באוקטובר). אולם הרווח הנקי בתעשייה לאחר המס יישאר חלש ב -1.0% ב -2012 וב -1.3% ב -2013.
2012
הסיכויים המשופרים לשנת 2012 מונעים על ידי ביצועים חזקים של חברות התעופה ברבעון השני והשלישי. למרות מחירי הדלק הגבוהים וכלכלת העולם האטה, רווחי חברת התעופה ותזרימי המזומנים החזיקו מעמד ברמות דומות לשנת 2006, כאשר מחירי הנפט היו נמוכים בכ- 45 $ לחבית והצמיחה הכלכלית העולמית עמדה על 4.0%.
היסטורית, כאשר צמיחת התוצר ירדה מתחת ל -2% תעשיית התעופה החזירה הפסד קולקטיבי. "עם צמיחת התוצר קרוב ל'מהירות הדוכן 'של 2.0% ונפט ב 109.5 דולר לחבית, ציפינו לביצועים חלשים בהרבה. אך חברות תעופה הסתגלו לסביבה קשה זו באמצעות שיפור היעילות והבנייה מחדש. זה מגן על תזרים המזומנים מפני צמיחה כלכלית חלשה ומחירי דלק גבוהים ", אמר טוני טיילר, מנכ"ל ומנכ"ל IATA.
הביצועים המשופרים ניכרים בעיקר בחברות תעופה גדולות שהרווחים לפני ריבית, מיסים, פחת והפחתות (EBITDA) עמדו ברבעון השלישי של השנה על 10% - 15% מההכנסות. "זו תמונה שונה.
חסכוניות בקנה מידה מסייעת לחברות תעופה גדולות יותר להתמודד עם הסביבה הקשה הרבה יותר מאשר חברות תעופה קטנות ובינוניות הממשיכות להיאבק ", אמר טיילר.
הביצועים הכוללים הושפעו באופן חיובי מגידול חזק בתנועת הנוסעים (5.3%) ושיפור של 3.0% בתשואות.
למרות ההאטה בכלכלה העולמית, נסיעות עסקים נתמכו על ידי סחר בינלאומי חזק יותר בסחורות ובשירותים. זה תרם לתמונה חיובית הן עבור נפחי הנוסעים והן עבור התשואות. בניגוד חד, שוקי המטענים התכווצו ב-2.0% ותשואות המטענים יורדות ב-2.0% ברמות של 2011. למרות שהסחר העולמי עדיין מתרחב, דפוס הצמיחה הכלכלי - המרוכז בשווקים המתעוררים - העדיף את האוקיינוס על פני הובלה אווירית.
הקלה קלה במחירי הנפט (109.5 דולר לחבית, ירידה מ -110 דולר לחבית בתחזית אוקטובר) לא תורגמה להקלה במחיר הדלק. לנוע בכיוון ההפוך, בגלל התרחבות מרווחי בתי הזיקוק, עלויות הדלק הסילוני צפויות להיות בממוצע 129.5 דולר לחבית המהווה עלייה של 1.8 דולר לחבית לעומת התחזית הקודמת.
ב- IATA מדגישים כי למרות הסיכויים המשופרים, בסך הכל הענף נותר חלש:
· הרווח הנקי הצפוי של 6.7 מיליארד דולר הוא צניחה לעומת 8.8 מיליארד דולר שהתעשייה עשתה בשנת 2011.
· שולי הרווח הנקי של 1.0% נמוכים בהרבה מ-7-8% הדרושים להחזרת עלות ההון של הענף.
ביצועים משופרים בתעשייה
שינויים במבנה התעשייה תורמים לשיפור הביצועים הפיננסיים של חברות התעופה מאז הרבעון השני. בסביבה העסקית הקשה של השנה האחרונה חברות התעופה מנסות להוריד עלויות ולשפר את התשואות באמצעות ארגון מחדש. הבריתות והמיזמים המשותפים האחרונים אפשרו חסכוניות בקנה מידה, כמו גם להציע אפשרויות נוספות לנוסעים. נפילה חדה במספר המצטרפים החדשים, בגלל היעדר מימון לסטארט-אפים, ומספר פשיטות רגל של חברות תעופה תרמו גם לשיפור מבנה התעשייה שאיפשר לחברות התעופה לחלוק רווחי יעילות בין שיפור השירות לנוסעים לטוב יותר. תשואות למשקיעים.
ביצועים אזוריים
חברות התעופה בצפון אמריקה צפויות לסיים את שנת 2012 עם רווח נקי של 2.4 מיליארד דולר. זה חזק יותר מהרווח של 1.7 מיליארד דולר לשנת 2011, בעיקר על רקע ניצול נכסים משופר בהרבה כתוצאה מאיחוד הענף האחרון. מרווח הרווח לפני ריבית ומיסים (EBIT) של 3.4% הוא החזק ביותר מבין האזורים.
חברות התעופה האירופאיות צפויות להפסיק. זה פחות מ -400 מיליון דולר לעומת ביצועי 2011, אך 1.2 מיליארד דולר טובים יותר מתחזית אוקטובר, בעיקר בגלל תוצאות תוכניות התייעלות וצמיחת תנועה חזקה יותר שהביאו לשיפור התוצאות ברבעון השני והשלישי. זהו אמנם התורם הגדול ביותר לתחזית המשודרגת לשנת 2012, אך חשוב לציין כי ספקיות היבשת נותרות במצב הפיננסי החלש ביותר. שולי ה- EBIT צפויים להיות 0.6% ועם ביצועי ההפסקה הצפויים אירופה עומדת עם אפריקה כשני האזורים היחידים שלא מספקים רווח.
חברות אסיה ופסיפיק צפויות לרווח נקי של 3.0 מיליארד דולר (+ 700 מיליון דולר בתחזית אוקטובר). האזור יניב את הרווח המצרפי הגדול ביותר בין האזורים, בעוד ששולי ה- EBIT של 2.9% מדורגים במקום השני אחרי צפון אמריקה. חשוב לציין כי ספקיות האזור יראו את הירידה המוחלטת הגדולה ביותר ברווחים בהשוואה לשנת 2011, כאשר חברות התעופה אסיה-פסיפיק השיבו רווח של 5.4 מיליארד דולר. האזור נתון ללחץ משוקי מטענים חלשים וצמיחה כלכלית איטית יותר בסין.
חברות התעופה במזרח התיכון צפויות לרווח של 800 מיליון דולר (+ 100 מיליון דולר על התחזית באוקטובר). זה מעט מתחת למיליארד הדולרים שהובילו המדינות המזרח תיכוניות בשנת 1. בעוד שהאזור שומר על צמיחה חזקה עם תנועת קישורים ארוכת טווח, הביצועים שלו נחלשו בגלל האביב הערבי ואי היציבות המתמשכת.
התחזיות של חברות התעופה הלטיניות באמריקה הן ללא שינוי, 400 מיליון דולר. יחד עם צפון אמריקה, זהו האזור היחיד שחל שיפור בהשוואה לשנת 2011, כאשר ספקיות האזור רשמו רווח של 300 מיליון דולר. זה מונע בחלקו על ידי המסחר והכלכלות החזקים יותר באזור, ובחלקו מהאיחוד שהחל להפוך את ההפסדים שנראו בברזיל.
חברות תעופה אפריקאיות צפויות לסיים את השנה בהפסקה - ללא שינוי מהתחזית הקודמת ומ- 2011. בעוד שכלכלת היבשת מתרחבת במהירות, חברות הובלה שלה סובלות מתחרות חזקה בקווים ארוכי טווח, מבני עלות גבוהים ומשטר רגולטורי המעכב פיתוח קישורים בין אפריקה.
2013
"הסיכויים לשנת 2013 יהיו ברובם ללא שינוי לעומת 2012. הרווחים נטו צפויים לעלות ל 8.4 מיליארד דולר ולהשאיר את הענף עם שולי רווח נקי של 1.3%. טוב שאנחנו מתקדמים בכיוון הנכון, אבל השנה הקרובה מתפתחת להיות קשוחה נוספת בענף, ”אמר טיילר.
מנהלי תחזית:
תוצר: המניע הגדול ביותר בסיכויי התעשייה הוא צמיחה כלכלית עולמית. זה צפוי להתחזק רק ל -2.3% בשנת 2013.
נוסעים: ביקוש הנוסעים בשנת 2013 צפוי לגדול ב -4.5% (מתחת לתחזית 5.3% לשנת 2012). התשואות צפויות להידרדר ב -0.2%, בעיקר בתגובה לעלויות הדלק נמוכות יותר.
מטען: הביקוש למטען צפוי לגדול ב -1.4% (לא מספיק כדי לפצות על הירידה של 2.0% ב -2012). חוסר ההתאמה בין שיעורי הצמיחה בביקוש הנוסעים והמטען נוטה להוביל ליכולת המטען העולה על הביקוש והתשואות צונחות ב -1.5%.
דלק: מחירי הנפט צפויים להתמתן מעט ל -104 דולר לחבית (ירידה של 5.5 דולר לחבית מ -2012). הפרמיה המשולמת עבור זיקוק דלק סילוני, לעומת זאת, תביא לירידה קטנה יותר במחירי הדלק הסילוני ל 124.3 $ לחבית (ירידה של 5.2 $ לעומת 2012).
ביצועים אזוריים
חברות תעופה בצפון אמריקה צפויות לרשום רווח נקי משולב של 3.4 מיליארד דולר - הרווח המוחלט הגדול ביותר מבין האזורים, ושיפור של 1.0 מיליארד דולר לעומת 2012. מרווח ה- EBIT יגדל ל -3.8% (לעומת 3.4% ב -2012). תחזית הכלכלה האמריקאית תהיה הצמיחה החזקה ביותר בקרב הכלכלות המפותחות וצפויה יתרונות נוספים מהאיחוד הקודם.
חברות תעופה אירופאיות צפויות לקבל שנה שנייה ברציפות בהפסקה. גם מרווח ה- EBIT יישאר ללא שינוי מ -2012 ועמד על 0.6%. חוסר הוודאות המתמשך בכלכלה האירופית, מיסים גבוהים ותשתיות לא יעילות ממשיכים לפקוד את התעשייה באירופה.
חברות התעופה באסיה-פסיפיק צפויות לראות רווחים נטו בצמיחה של 200 מיליון דולר ל -3.2 מיליארד דולר בשנת 2013. אמנם זהו הרווח המוחלט השני בגודלו מבין האזורים, אך שולי ה- EBIT של חברות התעופה אסיה פסיפיק צפויות לגדול משמעותית ל -4.7% (החזקים ביותר בקרב האזורים). הכלכלה באזור זה נותרה הכי דינמית וההידרדרות בשוק המטענים צפויה להסתיים בשנת 2013.
חברות התעופה במזרח התיכון צפויות לראות את הרווחים בעלייה של 300 מיליון דולר ל -1.1 מיליארד דולר ושולי ה- EBIT משתפרים ל -3.0%.
חברות תעופה באזור זה צפויות להמשיך ולהרחיב את חלקן בשווקים הבינלאומיים.
חברות התעופה הלטיניות באמריקה הלטינית יראו רווחים נטו בעלייה של 300 מיליון דולר ל -700 מיליון דולר, עם רווח EBIT של 3.1%. תזרימי סחר חזקים וצמיחה חזקה באזור זה תומכים בהכנסות ושיפורים נמשכים מהאיחוד בברזיל.
חברות תעופה אפריקאיות צפויות לרשום שנה שלישית ברציפות של ביצועי איזון עם מרווח EBIT של 0.1%. הצמיחה הכלכלית ותזרימי הסחר חזקים אך ביצועי חברות התעופה נותרו לא אחידים.
סיכונים
סיכונים מקרו-כלכליים, גיאופוליטיים ומדיניות לתחזית נותרים גבוהים ובעיקר שליליים.
המשבר בגוש האירו רחוק מלהיות נפתר. בזמן שהנזילות חוזרת לשוק אין צמיחה כלכלית. כלכלת ארה"ב צומחת, אך האיום על המצוק הפיסקלי לא בוטל. סין צפויה להמשיך בצמיחה מואצת, אך קיים איום שבועות הבנקאות והנדל"ן עלולות להתפוצץ.
קשיים גיאופוליטיים בין סין ליפן ועם איראן נמשכים.
בינתיים, גם סיכוני המדיניות נמשכים. "עלינו לוודא שממשלות מזומנות מבינות שתעופה מהווה זרז לצמיחה כלכלית ולהבטיח כי רגולציה של מגע קל לא תהפוך לרישיון של ספקי תשתית לתת לעלויות לצאת משליטה. אנו נשמור גם על הלחץ על הממשלות לשיפור תשתיות חשוב - כולל השמיים האירופיים היחידים, כך שהתייעלות עלות קשה לא תאבד לקרבות עם עומס ", אמר טיילר.
מה לקחת מהמאמר הזה:
- A sharp fall in the number of new entrants, due to the lack of funding for start-ups, and a number of airline bankruptcies have also contributed to an improved industry structure which has allowed airlines to share efficiency gains between improved service for passengers and better returns for investors.
- The improved performance is most evident in large airlines for which Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization (EBITDA) averaged between 10% and 15% of revenue in the third quarter of the year.
- While this is the largest contributor to the upgraded outlook for 2012, it is important to note that the continent's carriers remain in the weakest financial position.
