העתיד המיידי נראה "בהיר מתמיד" עבור ענקית התעופה והחלל האירופית איירבוס, על פי אנליסטים במניות ב ברקליס. הערכת האנליסטים מבוססת על תיק הבוגרים של יצרנית המטוסים האירופית המציע תזרים מזומנים אמין בחמש השנים הקרובות.
"מרכזי בתזה ההשקעות שלנו על איירבוס היא ההשקפה שלנו כי היקף וחיזוי ה- FCF שלה (תזרים מזומנים חופשי) עדיפים על בואינג, אך איירבוס נסחרת בהנחה גדולה מהרגיל בהרבה בואינג", אמרו אנליסטים בתחום החלל ברקליס בהערת מחקר שנראתה על ידי CNBC.
האנליסטים רשמו יעד מחיר של 155 יורו (171 דולר) למניה עם דירוג "עודף משקל". מחיר מניית איירבוס היה במחיר של קצת יותר מ -119 יורו למניה ביום שלישי בבוקר CAC-40 הצרפתי.
מחיר המניה הנוכחי של בואינג הוא 372 דולר ועלה כמעט 16 אחוזים עד כה. מגוון מטוסי הסילון של איירבוס צפוי "לצמוח" של חברת בואינג עד שנת 2024.
אנליסטים הסבירו כי באמצעות הצבעה על היצרן המטוס האמריקאי מקורקע 737 MAX ואת האתגרים העומדים בפני הכנסת 777X החדש לשירות מסחרי.
טווח המוצרים ה"בוגר יותר "של איירבוס יכול להבטיח הכנסה חלקה יותר, אמר ברקליס והוסיף כי תזרים המזומנים החופשי עשוי לשלש מ -3 מיליארד אירו בשנה שעברה לכ -9 מיליארד אירו בשנת 2024.
"פרופיל תזרים המזומנים באיירבוס הופך כעת לחיזוי וחזק יותר בהשוואה לזה של בואינג", אמר הבנק.
הוא חישב שכאשר שתי החברות היריבות יוחזרו לחטיבות המטוסים המסחריות שלהן, מחירי המניות הנוכחיות מרמזות כי איירבוס מוערכת בהנחה "מדהימה" של 45 אחוזים מזו של בואינג.
ההנחה אינה ראויה ואינה משפיעה כראוי על חלקה של איירבוס בשוק המטוסים החד-מעבר, אמר ברקליס.
"אנו מעריכים את השווי הנוכחי של סך כל תעשיית הגוף הצר ב -238 מיליארד דולר, מה שמרמז שפיצול של 50/50 שווה 140 אירו למניה לאיירבוס-20 אחוזים ממחיר המניה הנוכחי של איירבוס".
היא הוסיפה כי מטוסי ה- A321 הפופולאריים של איירבוס לבדם אמורים לתרום לחברת החברה במהלך חמש השנים הקרובות תזרים מזומנים חופשי של 3.4 מיליארד יורו.
מה לקחת מהמאמר הזה:
- “Central to our investment thesis on Airbus is our view that the scale and predictability of its FCF (free cash flow) is superior to Boeing, yet Airbus trades at a much larger than normal discount to Boeing,” Barclays aerospace analysts said in a research note seen by CNBC.
- “We estimate the present value of the total narrow-body industry at $238 billion, which implies that a 50/50 split is worth 140 euros per share to Airbus — 20 percent above Airbus' current share price.
- It has calculated that when the two rival companies are stripped back to their commercial airplane divisions, current share prices imply Airbus is valued at a “striking” 45 percent discount to that of Boeing's.
