האם JetBlue צריך למכור את עצמו?

מה תהיה ההחלטה העסקית הטובה יותר עבור חברת JetBlue Airways: מכירת כריות ושמיכות תמורת 7 דולר, או מכירת עצמה למתחרה כמו סאות'ווסט איירליינס?

מה תהיה ההחלטה העסקית הטובה יותר עבור חברת JetBlue Airways: מכירת כריות ושמיכות תמורת 7 דולר, או מכירת עצמה למתחרה כמו סאות'ווסט איירליינס?

חברות תעופה לואו-קוסט מקומיות כמו JetBlue ו- Southwest בנו את עסקיהן בניסיון לתפוס נתח שוק ממתחרים בינלאומיים גדולים ומסורבלים. אך חברות התעופה הזריזות הללו לא בהכרח יוכלו להיות תלויות בצמיחה רבה יותר, בעוד יריבותיהן בשירות מלא כמו דלתא איירליינס, נורת'ווסט איירליינס ואמריקן איירליינס נראות מעבר לים.

מדוע JetBlue? זן התחרות מתגלה, ואם מחירי הדלק יעלו, הוא עלול להחמיר רק עבור חברות תעופה רבות. JetBlue נקטה פעולה. אנליסטים כבר מצפים מ- JetBlue לצמצם את הקיבולת, או את מספר הטיסות. חברת התעופה אמרה לאחרונה למשקיעים כי ההתמקדות שלה היא ב"שימור מזומנים ונזילות ". כדי להוכיח זאת, חברת התעופה ארגנה קו אשראי באורך של 110 מיליון דולר מסיטיגרופ המובטח בניירות הערך של JetBlue, והיא גייסה 175 מיליון דולר ממכירת ניירות ערך להמרה השנה. JetBlue גם שכרה את מורגן סטנלי שיעזור למכור את יחידת הטלוויזיה החיה שלה.

כעת JetBlue מעולם לא ציינה שהיא עשויה למכור את עצמה. להפך. בשיחת ועידת הרווחים ברבעון השני אמרו מנהלי Jet Blue שהם מחויבים לצמוח "באופן אורגני". בתשובה לשאלה על מיזוג חברות התעופה של אנליסט קליון ריי ניידל, בכירי JetBlue ציירו את עצמם כרוכשים פוטנציאליים של נכסים שנמכרים על ידי חברות תעופה אחרות.

ובכל זאת, בדומה למתחרותיה, JetBlue נקטה בסריקת כריות הספה לצורך שינוי. כעת היא גובה מלקוחות 7 דולר עבור כרית ושמיכה. בינתיים, US Airways הטיחה תג מחיר על כוס מים; דלתא גובה 100 דולר עבור תיק שני בטיסות פנים הלוך ושוב. לא מאז ימי וולוורת 'מישהו ניסה לבנות עסק על ניקל וגרוש. ובסופו של דבר, חיובים כאלה אינם תורמים מספיק להכנסות כדי לקזז את עלויות הדלק העולות. אנליסטים צופים כי JetBlue תסיים את השנה עם 1.1 מיליארד דולר במזומן. אם הגולמי יעלה ל -150 דולר לחבית ויישאר שם, JetBlue תסיים את השנה במיליארד דולר במזומן - 1 מיליון דולר פחות. עם זאת, עמלת צ'ק התיקים בסך 100 דולר, לעומת זאת, עשויה להרוויח השנה רק 20 מיליון דולר נוספים, על פי קרדיט סוויס. ואנליסטים עדיין מצפים מג'ט בלו לרשום הפסדים ברבעונים הקרובים.

אם ג'ט בלו אכן מחליט להעיף את התסריט ולשקול מכירה, ההתאמה הברורה ביותר עשויה להיות חברת התעופה סאות'ווסט. גם Southwest וגם JetBlue הן מה שמכונה חברות תעופה נקודה לנקודה. זוהי אינדיקציה לכך שלחץ תחרותי מכה על כל חברות התעופה - לא רק על הגדולות - כי חברות תעופה נקודתיות אחרות כגון AirTran Holdings ו- Frontier Airlines, רשמו הפסדים תלולים או נפלו להגנה על בית המשפט לפשיטת רגל. מתוך הכרה כי השוק האמריקני מציע פחות צמיחה בימים אלה, חתמה Southwest לאחרונה על הסכם חלוקת כרטיסים עם WestJet הקנדה.

דרום מערב, כמובן, גדול וגדול בהרבה מג'ט בלו, ובהשוואה לחברות תעופה אחרות כרגע זה נראה כמו כוכב. היא גידרה את עלויות הדלק שלה טוב יותר מכל חברת תעופה אחרת - מספיק כדי לרשום בפועל רווח. ודרום-מערב צומחת לאן שהיא יכולה. בשנתיים וחצי האחרונות הגדילה דרום-מערב את טיסותיה לדנבר - עיר עסוקה יותר ויותר - ל -95 טיסות יומיות מ- 13. דרום מערב הייתה גם אחת מחברות התעופה הבודדות שהעלו את מספר הנוסעים שלה - עלייה של 7.9% ברבעון הראשון. ספירת הנוסעים ברבעון הראשון של 2008 עלתה ב -7.9% ואילו ספירת הנוסעים באמריקן איירליינס, דלתא איירליינס ויונייטד איירליינס צנחה ב -2%.

עם שווי שוק של 11.9 מיליארד דולר, Southwest יכולה בקלות לבלוע את שווי השוק של JetBlue בסך 1.49 מיליארד דולר. ו- JetBlue יכולה להציע לדרום-מערב גישה מסוימת לצמיחה בינלאומית: לופטהנזה רכשה בשנה שעברה מניות של 300 מיליון דולר בג'ט-בלו, בין השאר כדי לירות במרחב של ג'ט בלו בשדה התעופה ג'ון פ. קנדי ​​בניו יורק.

כמובן, זה לא יהיה מתאים לחלוטין. לשתי חברות התעופה צי שונה מאוד. צי חברות התעופה של Southwest מורכב מסוג אחד בלבד של מטוסים, בעוד JetBlue משתמש בשני סוגים, שאף אחד מהם אינו דומה לזה של Southwest. ל- JetBlue יש גם בידור נרחב בטיסה כולל טלוויזיות ומכשירי קשר, ואילו דרום-מערב הייתה פיגור בחזית זו.

אנליסטים רבים אמרו שהדרך הטובה ביותר עבור חברות תעופה לקצץ בקיבולת היא מיזוג. JetBlue רחוק מלהיות מיואש כרגע. האנליסט של מורגן סטנלי, וויליאם גרין, ציין לאחרונה כי תעשיית התעופה עדיין לא נמצאת בנקודת הטיה בה נדרשים חברות התעופה להיאבק עם איחוד או פשיטת רגל. זה אומר שאם JetBlue תשקול למכור את עצמה עכשיו, זה לא יהיה מהלך נואש. וזה העניין. האם לא עדיף לעשות משהו כשיש עוד הרבה זמן לתמרן ולקבל את העסקה הטובה ביותר האפשרית?

על הסופר

אוואטר של לינדה הונהולץ

לינדה הונהולץ

עורך ראשי עבור eTurboNews מבוסס במטה eTN.

שתף עם...